1. 시간 스케일별 수익 지속성 검증Shi and Lian(2025)은 추세추종 전략에서 가장 중요한 것은 투자하는 자산에 맞는 시간 스케일(time scale)을 설정하는 것이라고 주장한다. 실제로 추세를 탈 수 있는 수익 지속성(return persistence)이 나타나는 시간 스케일을 고르는 것이 중요하다. 논문에서는 월간 리스크 조정 수익률(risk-adjusted monthly return)에 대한 아래의 회귀식을 통해 수익률이 얼마나 긴 기간동안 유지되는지 분석하였다.$$\left(\displaystyle\frac{r_{t,s}}{\sigma_{t,s}}\right)=\alpha+\beta_h\left(\displaystyle\frac{r_{t-h,s}}{\sigma_{t-h,s}}\rig..